Google

11-28基金

加權股價指數近 6 個月表現：（資料來源：Bloomberg, 截至 2024/11/27） 野村腳勤觀點：● GB300 系列性能將進一步提升隨著 GB200 出貨越來越近，市場目光開始轉向預計 2025 年 Q3 問世的 GB300，畢竟從規格上來看，GB300 比 GB200 提升了不只一個檔次，包括電源耗能從 1.2kw 提升至 1.4kw、傳輸規格從 400G 提升至 800G、HBM 從 8 層堆疊提升至 12 層堆疊等，相對應的產業例如散熱模組、光通訊、Switch，都會迎來更大量的需求與產值提升，其中散熱的成長趨勢最明確，液冷式散熱將進一步挹注營收獲利，光通訊則還要等 CPO 更加成熟，從 800G 再到 1.6T，預估 2026 年才會慢慢變成主流，其中光通訊模組、化合物半導體的成長性值得期待。

11-27美股雷達

市場追蹤機構 IDC 指出，在連續兩年下滑後，全球智慧型手機銷量在 2024 年強勁反彈，但蘋果 (AAPL-US) 成長有限，這凸顯出基於安卓系統的競爭對手在中國和新興市場取得進展的速度。根據 IDC 取得數據，2024 年全球智慧型手機出貨量預計將成長 6.2%，達到 12.4 億部，但 iPhone 銷量可能僅成長 0.4%。

11-22美股雷達

根據外媒周五 (22 日) 報導，英國反壟斷機構在一項臨時決定中表示，蘋果 (AAPL-US) 和 Google 母公司 Alphabet(GOOGL-US) 將因其在手機瀏覽器領域的主導地位面臨正式調查。英國當局的這一決定目的是要遏制這兩家科技巨擘對行動設備作業系統的壟斷。

11-22美股雷達

美國監管機構週三 (20 日) 主張聯邦法官分拆 Google 的 Chrome 瀏覽器業務，以防止 Google 非法壟斷網路搜尋市場，此消息拖累母公司 Alphabet (GOOGL-US) 週四瀉超 4.7%。美國司法部週三 (20 日) 要求 Google(GOOGL-US) 出售 Chrome 瀏覽器業務，同時希望針對 Android 作業系統進行限制，藉此降低 Google 利用其服務平台主導搜尋市場，推動使用者透過更多不同搜尋引擎瀏覽網路內容。

11-21國際政經

過去兩周美國準總統川普和特斯拉 (TSLA-US) 執行長馬斯克似乎「形影不離」：從馬斯克意外現身川普與烏克蘭總統澤倫斯基的通話，到他與川普及其家人共進晚餐，如今「川馬」再度傳出最新消息。近日在 Google 執行長皮查伊（Sundar Pichai）致電祝賀川普當選總統時，一個意外「嘉賓」出現在電話線另一端：正是世界首富馬斯克。

11-20美股雷達

據《彭博》報導，如果法官同意美國司法部的提議，強迫 Google 母公司 Alphabet Inc.(GOOGL-US) 出售 Chrome 瀏覽器，那麼這項業務的售價可能高達 200 億美元，並讓這家全球科技巨頭遭受歷史性沉重打擊。知情人士透露，司法部將請求 8 月裁定 Google 非法壟斷搜尋市場的法官，要求 Alphabet 採取行動，相關措施還涉及其人工智慧業務和安卓智慧型手機作業系統。

11-20基金

川普確定當選美國總統，全球股市隨即出現大漲行情，標普 500 指數也在篤定勝選隔日大漲 2.5%，然而，在短暫的慶祝行情之後，市場持續反應川普可能帶來的政策不確定性，加上美國 10 月零售銷售數據高於市場預期，以及鮑爾暗示不急於降息，加權指數弱勢震盪，短線來看，在觀望情緒未緩解前，暫時先觀察季線支撐情況及本周四輝達財報，野村投信表示，投資人可留意評價面合理或具高殖利率抗震力較佳的相關個股，都是當前布局重點。

11-19美股雷達

Google 真的要被強制出售 Chrome 瀏覽器了嗎？《彭博》周二（19 日）披露，美國司法部反壟斷官員決定在周三建議聯邦法官 Amit Mehta 強制 Google 出售 Chrome。據《彭博》報導，消息人士表示，美國司法部同時將要求法官採取與人工智慧（AI）、Android 作業系統有關的措施。

11-18基金

挺川大將馬斯克對科技政策發揮影響力，川普 11/5 發表勝選感言時，盛讚電動車大廠特斯拉（Tesla）暨太空探索科技公司（SpaceX）執行長馬斯克是共和黨「新星」，並贊同科技創新不該受到法規限制的觀點，過去拜登簽署的 AI 監管行政命令可能成為川普上任後優先關注的目標，而在 2025 年 1 月川普正式上任前，有關幕僚的人選、政策的走向，特別是對中國是否課徵高關稅、對台積電是否祭出限制等風向都會讓市場出現較大波動，野村投信表示，年底前大盤維持震盪、類股輪動機會仍高，不過隨著 11/20 輝達公布財報與明年 1 月黃仁勳 CES 發表演講，預計會更清楚說明 GB200 出貨情況以及 Rubin 系列新產品展望，可以利多看待，只要狀況符合市場預期，2025 年的慶祝行情可望啟動，大盤仍有機會再向上挑戰 24416 高點，因此 2025 年的股市展望仍是正向的。

11-16台股新聞

〈全球科技巨頭競逐 轉向 ASIC〉AI 應用需求不斷增長，全球科技巨頭們在 AI 晶片領域的競爭加劇，紛紛轉向自研專用晶片 (ASIC)，以求在不斷增長的 AI 市場中降低成本、提升效能，包括 Google 的 TPU、亞馬遜的 Trainium 和 Inferentia、微軟的 Maia 以及 Meta 的 MTIA 等，蘋果的 Apple Intelligence 就是選擇 Google 的 TPU 晶片來訓練 AI 模型，且市場傳出 Google 第七代與第八代 TPU 的 ASIC 訂單有可能交由台灣聯發科(2454-TW) 與世芯 - KY(3661-TW)，對於台灣的 IC 設計產業而言，這一趨勢將帶來廣闊的成長機會。

11-15美股雷達

Google(GOOGL-US)周四 (14 日) 在蘋果 (AAPL-US)App Store 推出人工智慧(AI) 聊天機器人應用程式 Google Gemini，將其最新一代語音助手引進 iOS 系統上。圖：擷取自 App Store據了解，這款 Google Gemini 應用程式包含 Gemini Live，這是一種語音功能，讓用戶能和 AI 進行自然的對話。

11-14鉅亨新視界

加權股價指數近 6 個月表現：（資料來源：Bloomberg, 截至 2024/11/13）野村腳勤觀點：晶片禁令雷聲大雨點小美國政府對台灣開了第一槍，禁止台積電出貨 7 奈米晶片給中國，乍看這似乎是很嚴重的事，但我們研判實際影響相對有限，關鍵在於台積電 7 奈米以下客戶以歐美及台灣廠商為主，這項禁令頂多對營收造成約個位數的減損，影響不大，而且考量先進製程產能供不應求，轉單至其他客戶亦或是對客戶漲價，都有助於稀釋部分衝擊。

11-11

隨著美國總統大選塵埃落定，許多美國人開始深切擔憂自己和國家的未來，已經在考慮做下一項重大決定：移居國外。據《路透社》上周五（8 日）報導，Google 的數據顯示，在美東時間上周二投票結束後 24 小時內，「移居加拿大」（move to Canada）詞條的搜索量飆升 1,270%，「移居紐西蘭」的搜索量暴增近 2,000%，「移居澳洲」的搜索量也狂飆 820%。

11-09台股新聞

〈CSP 巨頭大幅增加資本支出〉美國四大雲端服務業者 (CSP) 亞馬遜、微軟、Google、Meta 因應 AI 應用的快速發展，紛紛加大資本支出，建設資料中心並大規模購入輝達等公司的高性能 GPU，以支持其生成式 AI 和雲端運算需求​，AI 時代下對數據處理能力和高速傳輸需求的急速增長，為了降低能源損耗，全光網路 (All-Photonic Network，APN) 技術也正在崛起，透過光訊號全面取代電子訊號，提升傳輸速度的同時還能顯著降低能源消耗，目前 APN 由日本電信龍頭 NTT 發起的 IOWN 全球論壇主導，已獲得微軟、Google、Intel 等 152 公司支持，預計將成為未來全球網路建設的重要支柱，台灣的光纖和網通相關企業也將從這一趨勢中受益​。

11-07鉅亨新視界

加權股價指數近 6 個月表現：（資料來源：Bloomberg, 截至 2024/11/6）野村腳勤觀點：美超微事件或促成轉單效應美超微事件源自於做空機構的一份報告，指控其涉嫌操縱會計項目，並違反制裁禁令、間接轉賣產品給俄羅斯，加上近期安永會計師的切割，美超微應該很高機率會被輝達砍單，對此我們評估後續產生兩個想法，一來是輝達的 AI 伺服器出貨情況不受影響，畢竟輝達供應商很多，即便少了美超微還能轉單給很多公司，二來是台灣會是最主要的轉單受益者，除了美國 Dell、台灣廣達、鴻海等一線 ODM 廠之外，台灣二線廠商預估更有機會接到美超微轉單。

11-06

根據路透周三 (6 日) 報導，有專家指出，川普上任後可能會撤銷拜登執政期間的一些反壟斷政策，其中包括 Alphabet(GOOGL-US)旗下 Google 可能免於分拆業務命運。報導指出，預料川普將繼續對大型科技提起反壟斷訴訟，其中有幾起事在他任內開始的，不過他最近對 Google 可能分拆業務的質疑凸顯其對這些案件在審理方面握有權力。

11-01美股雷達

OpenAI 周四 (31 日) 在其人工智慧 (AI) 聊天機器人 ChatGPT 新增一套搜尋引擎功能，透過即時網路搜尋和與新聞、數據供應商合作，能提供最新體育競賽比數、股票報價、新聞、天氣等資訊。這家 AI 新創此舉象徵意味著與 Alphabet 旗下 Google 的競爭進一步升級。

10-31美股雷達

據美媒引述俄羅斯電視頻道 RBC 報導，由於 Google 拒絕恢復幾家親克里姆林宮和國營媒體的帳戶，俄羅斯一家法院對 Google 處以 2 undecillion（10 的 36 次方, 澗）盧布，相當於約 20 decillion（10 的 33 次方, 十溝）美元。

10-30美股雷達

OpenAI 面臨的競爭越來越激烈，勁敵 Anthropic 和 Google(GOOGL-US) 已經把擂台打到 OpenAI 的老客戶——OpenAI「金主」微軟 (MSFT-US) 旗下的軟體專案託管平台 GitHub。GitHub 周二 (29 日) 在部落格發文表示，除目前使用的 OpenAI 旗艦 AI 模型 GPT-4o，該平台的人工智慧 (AI) 編寫程式碼助手 GitHub Copilot 還將提供幾種新的模型供開發者選擇，包括 OpenAI 的 o1 預覽版和迷你版 o1-preview 和 o1-mini，以及 GoogleGemini 1.5 Pro 和 Anthropic 的 Claude 3.5 Sonnet。

10-28美股雷達

根據《The Information》周一 (28 日) 援引知情人士消息報導，臉書母公司 Meta Platforms 正在開發一款基於人工智慧 (AI) 的搜尋引擎，以減少對 Alphabet 旗下 Google 和微軟麾下必應 (Bing) 的依賴。